Categoría: Prensa

La íntima relación entre la banca y el sector inmobiliario era una tesis que antes de la crisis pudiera ser más o menos conocida. Lo obvio es que sus consecuencias evidentemente no fueron completamente valoradas. Durante la crisis aprendimos que si esa relación llega a traspasar ciertas líneas rojas el resultado podía ser  funesto. Ahora sabemos que ciertas líneas deben ser blindadas para no reincidir en errores con trascendencia «sistémica». Por ello el titular de esta noticia no deja de sorprender. Es tan obvio que la relación que subraya no puede existir que ante la lectura del mismo sólo queda pensar: ¿Todavía son tres…?

Ver artículo completo en La banca pasa de tener una docena a sólo tres tasadoras durante la crisis

Publicado en Cinco Días el 22/09/14 por Juande Portillo

La vuelta al cole nos traerá de manera habitual en las conversaciones a «Ibero», el nombre con el que Sareb ha bautizado el proyecto de contratación de gestoras para su cartera. Jaime Echegoyen, Consejero Delegado de Sareb, ha proporcionado un contundente titular para ir entrando en calor. Y lo cierto es que en absoluto resulta presuntuoso: la parte del sector que se mueve en Madrid ha permanecido hiperactiva durante estas vacaciones ante la perspectiva de hacerse con uno de los contratos más sustanciosos, no sólo por su volumen, que también, sino por la palanca que supondrá para los adjudicatarios. El proceso de concentración de la gestión de los activos de Sareb en tres o cuatro grandes plataformas volverá a ser el baile de la silla. Sin duda los que queden sentados serán visiblemente relevantes en el futuro.

Ver artículo completo en El concurso para gestionar la cartera de Sareb cambiará el rumbo del mercado

Publicado en Expansión el 15/08/2014

 

 

La nueva regulación de las Socimi ha activado esta fórmula de inversión en el mercado inmobiliario. Algunas de las salidas recientes a los mercados de cotización han sido puntualmente recogidas por la prensa. Que coticen en el MAB y la coincidencia en el tiempo con el estallido del asunto Gowex nos recuerdan algunas cuestiones de base.

El sector inmobiliario ha sido tradicionalmente uno de los destinos de los dineros de los inversores, en su versión más conservadora. La gestión prudente de los patrimonios inmobiliarios genera unos retornos recurrentes que son muy del gusto de los perfiles más precavidos.

Precisamente por ello el analisis de las carteras de activos de estas empresas y el conocimiento de los perfiles de sus gestores han sido una de las claves para las decisiones de inversión.

Quizás la inyecciones de liquidez de los mercados centrales hayan anestesiado la capacidad de análisis de los inversores. Sin embargo el riesgo siempre existe. Y la buena gestión también. Es obligación del que arriesga sus recursos trabajar para encontrar los refugios adecuados. Prudencia y Profesionalidad.

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Publicado en Expansión el 06/07/14 por R.M.R.

Un must esta entrevista a Adolfo Ramírez Escudero de CBRE para cualquier profesional del sector o para aquellos que estén interesados en el mismo. La relevancia de su empresa, una de las grandes a nivel nacional e internacional, y su posición  como Presidente para España, tras relevar a Eduardo Fernández-Cuesta, hacen que su visión, perspectiva y enfoque para los próximos meses sean verdaderamente relevantes. De lectura obligada.

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Publicado en Cinco Días el 25/06/14 por Alberto Ortín

Varias referencias aparecen simultáneamente en prensa sobre este asunto. En el fondo nada nuevo bajo el sol. Cierto es que los responsables de Sareb argumentan, y con razón, que es un cambio importante en las reglas del juego. No es menos cierto que las diferentes circulares del Banco de España desde la 4/2004 y sus revisiones posteriores ya establecían la obligatoriedad de tasación periódica de los activos por sociedades de tasación independientes inscritas en el Registro del Banco de España. Y que periódicamente el legislador ha ido recordando esta necesidad, inherente a la gestión del negocio y consustancial al carácter de un mercado, por definición cambiante,  en el que los síntomas de reactivación están presentes.

Ver artículo completo en Sareb tendrá que provisionar el deterioro de sus activos

Publicado en Expansión el 20/05/14 por M. Martínez y J. Zuloaga

Ver artículo completo en El Banco de España obliga a Sareb a volver a tasar su carga inmobiliaria

Publicado en Cinco Días el 20/05/14 por Juande Portillo

Precios atractivos, rentabilidades interesantes y riesgos acotados son los ingredientes de un cóctel que favorece las operaciones que alimentan los titulares en los últimos meses en en el sector. El subsector de los parques comerciales no podía ser ajeno a esa tendencia y si hay agentes con nombre propio sin duda uno de ellos es Bogaris. Este grupo andaluz y sevillano es un referente por su especialización, capacidad y profesionalidad. Una operación interesante  y a seguir. Veremos cuáles son los próximos movimientos de Bogaris.

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Publicado en Expansión el 11/04/14 por R. Ruiz y S. Onrubia

Mucho se sigue hablando del sector en los medios gracias a las espectaculares operaciones que se están cerrando. Una de las más sonadas es la del emblemático Edificio España de Madrid. Los que crecimos cerca lo recordamos cerrando la Plaza en su cota más elevada, manteniendo la dialéctica permanente con la Torre de Madrid. Dos maneras de entender las torres, formalizadas a la manera americana y la soviética. Un símbolo en su época y un signo en la actualidad de que, quizás, están cambiando los tiempos para el sector.

Con el mismo protagonista interesante el artículo sobre documental «El Edificio España»  de Víctor Moreno, en el que nos muestra, a modo de metáfora, una visión muy diferente sobre su demolición.

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Publicado en El País el 21/03/14 por Javier Ocaña

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Publicado en Cinco Días el 19/03/14 por Biel Huguet Albons

Muy atinado el análisis realizado sobre los elementos clave de la gestión del negocio de las empresas constructoras. Tan acertado como referirse a ellas como empresas de infraestructuras, que es en lo que se han convertido nuestras grandes constructoras tradicionales. Cada una con una estrategia de diversificación distinta: ACS enfocada en la construcción e ingeniería con una importante apuesta por el crecimiento via adquisión de empresas en el exterior (reflejo de sus orígenes remotos); Ferrovial apostando por la prestación de servicios aeroportuarios (entre otros); FCC con un amplísismo historial en servicios urbanos; Acciona y su apuesta por las renovables; Sacyr y unos primeros pasos en el sector inmobiliario y en los últimos años muy enfocada en los grandes proyectos de infraestructuras e ingeniería a nivel internacional. El artículo señala los elementos claves del negocio constructor: gestión del circulante, diversificación, internacionalización,… y los riesgos en ciernes. En definitiva sintético y muy acertado.

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Publicado en Cinco Días el 24/02/14 por Rafael Tejedor

Clarificador resumen de lo ocurrido en el sector en los ultimos meses desgranado cronológicamente con una clara estructura de hechos y consecuencias. El artículo aborda la recuperación del sector y se atreve con pronósticos para los próximos meses, señalando, también, aquello que no va a ocurrir, al menos en el corto plazo. Es claro el interés despertado en las instituciones e inversores por nuestros productos. Más claro es que la reactivación de la demanda interna está pendiente de resolución de los grandes problemas.

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Publicado en Cinco Días el 22/02/14 por Juande Portillo

El encuentro anual organizado por Unidad Editorial sobre Gestión de Activos Inmobiliarios se ha convertido, por méritos propios, en la jornada de referencia de los profesionales del sector y auténtico termómetro para medir su temperatura. Los paneles organizados, los expertos ponentes y una masiva asistencia de la primera línea del sector son señales del éxito de estas convocatorias que en este año han alcanzado su octava edición. Merece la pena asistir y en caso de no poder hacerlo leer las reseñas publicadas.

Ver artículo completo en El sector inmobiliario busca fórmulas para acelerar su recuperación.

Publicado en Expansión el 06/02/14